房地产行业：开源证券-房地产行业周报：新房成交面积同环比增长，1~8月房地产开发投资同比下降-250921

- 新房成交面积同环比增长，但1-8月房地产开发投资同比下降12.9%，住宅投资下降11.9%。

- 土地成交面积和溢价率均同比下降，信用债发行规模环比减少。

- 在政策支持下，房地产市场有望逐步止跌回稳，行业前景保持“看好”评级。

本周房地产行业周报显示，新房成交面积同环比均增长，但1-8月房地产开发投资同比下降12.9%，住宅投资下降11.9%。

68城新房成交面积同比增加12%，环比增加9%；20城二手房成交面积同比增长66%。

土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。

国内信用债发行规模环比下降。

政策方面，上海调整公积金缴存基数，并对购房者实施房产税暂免政策。

整体来看，在政策促进下，房地产市场逐步止跌回稳，未来可能会有小幅震荡，行业评级维持“看好”。

风险提示包括市场信心恢复和政策效果不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 新房市场：本周68城新房成交面积同环比增长，显示出市场回暖迹象。

政策的促进作用可能会继续推动新房市场的稳定与发展。

2. 二手房市场：20城二手房成交面积同比增长，尽管环比有所下降，但整体趋势向好，表明市场需求仍在恢复。

3. 土地市场：虽然土地成交面积同比下降，但在政策支持下，未来土地市场可能会逐步回暖，尤其是在城市更新和改造的背景下。

4. 房地产开发投资：尽管1-8月房地产开发投资同比下降，但在积极的财政和货币政策下，未来投资环境有望改善，可能吸引更多资金流入房地产行业。

5. 信用债市场：虽然国内信用债发行规模环比下降，但其同比增长显示出市场对信用债的需求仍然存在，适度的风险管理下，信用债可作为固定收益投资的选择。

综合来看，在政策推动下，我国房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进，未来在改善住房供求关系及加快开发投资的背景下，行业前景看好。