机械设备行业：开源证券-机械设备行业点评报告：特斯拉机器人换帅背后，进入关键调整期，为量产保驾护航-250714

- 特斯拉Optimus项目迎来人事调整，Ashok Elluswamy接管，标志着机器人项目向量产迈进的重要战略转变。

- 现阶段，Optimus需解决硬件性能和软件协同等问题，进一步迭代升级以实现实用化。

- xAI的新一轮融资将重点支持AI技术和算力基础设施，为Optimus提供核心技术支撑，预计2025年将推进量产进程。

- 受益相关企业包括震裕科技、拓普集团等，风险包括宏观经济波动及供应链发展不及预期。

特斯拉Optimus项目近日迎来人事调整，原负责人Milan Kovac离职，AI软件副总裁Ashok Elluswamy接管该项目，标志着特斯拉在推进Optimus机器人量产方面进入关键调整期。

Milan在项目初期建立了硬件架构和供应链，但当前机器人面临硬件过载、灵巧手性能不足等问题，仍需进一步迭代。

Ashok的接任意味着人形机器人项目在特斯拉内部的战略地位提升，资源将进一步倾斜。

他的背景有助于利用自动驾驶领域的算法和数据优势，加速软硬件的协同发展。

此外，马斯克旗下的xAI近期完成100亿美元融资，资金将用于AI聊天机器人Grok和超大规模数据中心的建设，增强AI实力，为Optimus提供核心技术支持。

Grok将赋予Optimus更强的语言理解和环境感知能力，而Colossus数据中心将为机器人的训练提供强大的算力支持。

预计Optimus Gen3的量产进程将加速推进，目标是在2025年进行数据训练，2026年实现大规模量产。

受益公司包括震裕科技、拓普集团、三花智控等，但也需关注宏观经济波动和供应链发展的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 总成： - 震裕科技：作为总成供应商，参与特斯拉机器人项目的关键组件生产。

- 拓普集团：在汽车零部件领域具有较强的竞争力，可能受益于特斯拉的订单。

- 三花智控：在智能控制系统方面有技术优势，符合特斯拉的需求。

2. 丝杠： - 五洲新春：提供高精度丝杠产品，适用于机器人领域。

- 金沃股份：在丝杠制造方面具备良好技术基础，可能获得特斯拉的订单。

- 雷迪克：专注于高端丝杠产品，符合Optimus的技术需求。

3. 灵巧手： - 浙江荣泰：在灵巧手技术方面具有优势，能够满足Optimus的灵活性需求。

4. 轻量化： - 唯科科技：专注于轻量化材料，有助于提升机器人的性能。

- 恒勃股份：在轻量化技术上有一定积累，可能为特斯拉提供支持。

- 肇民科技：具备轻量化材料研发能力，符合行业趋势。

5. 减速器： - 隆盛科技：在减速器领域具有技术优势，适用于机器人的动力系统。

6. 传感器： - 日盈电子：提供高精度传感器，能够提升机器人的感知能力。

- 万通智控：在传感器技术上有较强的竞争力，符合Optimus的需求。

7. 电机： - 长城科技：在电机制造方面有丰富经验，适用于机器人的驱动系统。

- 步科股份：专注于高性能电机，可能为特斯拉机器人提供动力支持。

以上投资标的均与特斯拉Optimus项目的量产和技术升级密切相关，具备良好的市场前景。