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华金期货-黑色原料周报-250425

研报作者:高光奇 来自:华金期货 时间:2025-04-25 19:35:02
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    An***08
  • 研报出处
    华金期货
  • 研报页数
    19 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,447 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:铁矿石 【交易方向】:中性 【理由】:铁水产量维持高位,钢厂需求尚可,但库存高位且存在补库需求,短期可能有脉冲上涨,但中期仍面临压力。

【期货品种】:烧结粉 【交易方向】:看多 【理由】:钢厂烧结粉库存较低,短期存在补库需求,整体刚需仍在。

【期货品种】:铁精粉 【交易方向】:中性 【理由】:产量稳定,需求端短期保持强劲,但面临中期压力,需关注海外发运变化。

【期货品种】:成材 【交易方向】:看空 【理由】:存在成材需求大幅回落的风险,可能对铁水产量造成影响。

核心观点

- 铁矿石供应稳定,国产铁精粉产量保持不变,钢厂利润尚可,铁水产量预计维持高位。

- 下游需求强劲,节前补库需求存在,烧结粉库存较低,港口库存略降。

- 中期市场承压,需关注成材需求回落及铁水产量变化带来的风险。

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