电力设备与新能源行业：华西证券-电力设备与新能源行业周观察：固态电池产业化推进，美国储能补贴有望延长-250622

- 特斯拉Optimusgen3人形机器人研发加速，国内企业在核心零部件国产替代上有望受益。

- 固态电池技术不断成熟，产业化进程加速，相关企业将迎来技术和订单的双重利好。

- 美国储能补贴有望延长，利好当地市场，具备渠道布局的储能企业将率先受益。

- 欧洲海上风电项目融资持续增长，国内相关产业链有望抓住出海机会。

- 风险提示包括新能源汽车行业发展不达预期及电网建设等问题。

本周观察报告主要涵盖以下几个核心要点： 1. 人形机器人：特斯拉的Optimusgen3正在推进研发，随着AI技术的突破和国内外企业的布局，人形机器人有望实现量产。

降本需求推动核心零部件的国产替代，市场空间广阔，率先突破的国内企业将受益。

2. 新能源汽车固态电池：固态电池的产业化进程不断加速，因其高能量密度和安全性等优势，成为下一代电池技术的确定方向。

随着技术成熟和产业链配套完善，相关新产品和产能将陆续落地，市场前景看好。

3. 美国新能源政策：美国参议院修订美丽大法案，储能补贴有望延长，放松补贴门槛，有利于美国大储市场的景气度。

已经在美国布局的储能和逆变器企业将率先受益。

4. 欧洲海上风电：波兰的Baltyk2号和3号海上风电场已达成FID，今年欧洲已确定5.6GW的海上风电项目融资，显示出海风发展的确定性。

各国调整拍卖政策，提升业主盈利稳定性，增强投资吸引力。

风险提示包括新能源汽车行业发展不达预期、新能源装机和限电改善不及预期、产品价格大幅下降、电网建设不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 通润装备：受益于储能市场的增长，特别是在美国储能补贴延长的背景下。

2. 上能电气：同样受益于美国储能市场的利好政策，具备产品和渠道布局。

3. 阳光电源：在储能和逆变器领域具备竞争优势，预计将从政策中获益。

4. 海博思创：受益于储能市场的扩展，尤其是在美国的市场机遇。

5. 阿特斯：具备良好的市场布局，能够应对美国市场的需求增长。

推荐理由： - 固态电池产业化不断推进，有望带动相关企业的技术升级和市场拓展。

- 美国储能补贴政策的延长将提升市场景气度，增加相关企业的盈利潜力。

- 欧洲海上风电项目融资确定性增强，为相关产业链企业提供了出海机会。