分众传媒：东吴证券-分众传媒-002027-2025二季报点评：公司业绩稳健增长，“碰一碰”有望带来新增量-250902

投资标的：分众传媒（002027） 推荐理由：公司2025年Q2业绩稳健增长，营收32.55亿元，净利润15.3亿元，维持高分红策略。

新推出的“碰一碰”交互方式有望激活广告投放需求，推动客户增量。

维持“买入”评级，未来EPS预测持续上升。

- 分众传媒2025年第二季度营业收入32.55亿元，同比增长0.52%；归母净利润15.3亿元，同比增长5.25%，业绩稳健增长。

- 公司继续实施高分红策略，每10股派发现金1.0元，总计14.44亿元，显示出良好的现金流状况。

- 通过与支付宝合作的“碰一碰”新型交互方式，预计将为公司带来新增客户和广告投放需求，推动业务转型。

分众传媒2025年第二季度营业收入为32.55亿元，同比增长0.52%；归母净利润为15.3亿元，同比增长5.25%。

公司维持高分红策略，每10股派发现金1.0元，共计派发红利14.44亿元。

电梯电视媒体点位达到128.7万个，同比增长5.5%；海报点位为168.5万个，下降9.7%；总点位数量为297.2万个，下降3.7%。

营业成本为9.3亿元，同比下滑10.14%。

2025年上半年楼宇媒体收入为56.32亿元，同比增长2.3%；影院媒体收入为4.69亿元，同比增长3.12%。

日用消费品客户收入同比下滑10.46%，但占比仍为51.59%；互联网行业广告投放收入达到9.62亿元，同比增长88.82%，占比提升至15.73%。

公司与支付宝合作推出“碰一碰”新型交互方式，推动广告投放模式转型。

盈利预测方面，2025-2027年的EPS预测为0.39元、0.49元和0.54元，对应PE分别为22.25倍、17.84倍和16.17倍，维持“买入”评级。

风险提示包括经济增速不及预期及行业竞争超预期。