国元国际-策略报告：急升之后，港股怎么走？-241007

1. 港股在政策支持和外资看多的双重因素下，短期或呈现较大波动，但中长期上行趋势将得到巩固。

2. 消费刺激政策有利于互联网龙头和新质生产力支持政策有利于消费电子和汽车产业发展。

3. 降准降息、降低存量房贷利率有利于降低金融行业风险，银行和保险板块估值上涨相对落后，但有望持续受益于港股流动性改善。

1. 中国政府政策组合拳超出预期，促使港股急升19.7%，低估值得到修复，恒生指数PE（TTM）为20年来中位数水平。

2. 上涨行情从地产和券商向其他板块扩散，外资开始看多中国资产，投资者可关注政策受益行业和估值轮动。

3. 港股短期或呈现较大波动，但中长期上行趋势将随着基本面好转而巩固。

4. 投资建议关注消费刺激政策受益的互联网龙头和新质生产力支持政策受益的消费电子和汽车产业。

5. 降准降息有利于降低金融行业风险，建议关注银行和保险板块。

6. 全球利率下行趋势下，高息股仍有配置价值，可关注运营商股。

本报告的投资建议及理由为： 1. 港股仍有上升空间，短期或呈现较大波动，但中长期上行趋势将随着基本面的好转而不断得到巩固。

2. 消费刺激政策有利于互联网龙头，积极关注腾讯、美团、阿里和携程集团等平台型公司。

3. 新质生产力支持政策有利于消费电子和汽车产业发展，积极关注比亚迪股份和小米集团等行业龙头。

4. 降准降息、降低存量房贷利率有利于降低金融行业风险，建议积极关注中国银行、招商银行和新华保险等行业龙头。

5. 在全球利率下行的大趋势下，高息股仍有配置价值，积极关注中移动、中国联通、中国电信等运营商。