中航期货-铜产业链周度报告-250711

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国将对进口铜征收50%关税，市场面临短期调整风险，且美铜库存过剩压力增加，压制价格上行。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：国内铜精矿现货加工费持续低位，且冶炼厂减产意愿不强，供应端干扰有限，短期内价格承压。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：中性 【理由】：虽然精铜杆企业新增订单有所好转，但终端消费未明显改善，市场情绪谨慎，需关注价格波动。

- 美国将于2025年对进口铜征收50%的关税，可能影响市场供需格局。

- 美联储可能年内降息两次，市场风险偏好上升，短期内铜价承压。

- 国内铜精矿加工费持续低位，供应端干扰支撑铜价，短期关注77000整数关口支撑。