西南证券-宏观周报：脑机接口迎政策风口，美联储降息预期波动-250808

- 国内金融改革支持新型工业化，脑机接口产业迎来政策利好，预计未来将有更多技术突破。

- 美国经济数据疲软加剧，美联储9月降息预期显著上升，市场关注未来政策动向。

- OPEC+增产及国际贸易政策不确定性影响油市，原油价格可能维持震荡偏弱态势。

本周宏观经济动态显著，国内外市场均有重要变化。

国内方面，中国金融改革支持新型工业化，脑机接口产业迎来政策支持。

7月服务业PMI回升至52.6，显示出扩张势头。

人民银行等部门联合发布指导意见，以增强金融对新型工业化的支持。

工信部出台脑机接口产业发展实施意见，预计到2027年关键技术将取得突破，特别关注侵入式和半侵入式脑机接口的发展。

在国际方面，OPEC+宣布自9月起增产54.8万桶，原油市场可能维持震荡偏弱。

美国经济数据表现不佳，7月ISM服务业指数低于预期，制造业与服务业信心均在下降。

特朗普对印度的贸易政策表态，以及美联储官员暗示降息，导致市场对美联储9月降息的预期上升。

高频数据方面，上游原材料价格波动，布伦特原油现货均价下降，铁矿石价格微涨。

中游建筑材料价格普遍下滑，房地产销售大幅下降。

下游消费品方面，蔬菜价格上升，猪肉价格小幅下跌。

下周关注的经济数据包括美国7月CPI、欧元区ZEW经济景气指数等。

风险提示包括政策落地节奏不及预期及海外经济波动等。