有色金属行业：财通证券-有色金属行业投资策略周报：枧下窝锂矿停产，看好碳酸锂行业盈利修复-250810

- 枧下窝锂矿停产将影响碳酸锂供应，建议关注相关锂矿资源公司。

- 稀土价格调整中长期看涨，建议关注稀土资源及磁材相关标的。

- 黄金在经济数据疲软和避险情绪下具备上行空间，建议关注相关黄金公司。

- 铜供应受扰动但需求仍强，建议关注具扩产预期的铜企；铝价短期高位震荡，关注电解铝产量大的公司。

本周有色金属行业投资策略周报的核心要点如下： 1. 碳酸锂：枧下窝锂矿停产，短期无复产计划，可能影响每月7000至8000吨碳酸锂当量。

传统旺季供需紧张，预计碳酸锂价格上涨。

建议关注相关标的如中矿资源、天齐锂业等。

2. 稀土：稀土价格有所调整，但中长期供给收紧，价格易涨难跌。

海外冶炼成本高，提振价格预期。

建议关注中国稀土、北方稀土等相关标的，以及受益于稀土涨价的磁材公司。

3. 贵金属：美经济数据疲软，美联储高管偏鸽派，金价获得上行动力。

长期看好黄金避险价值，建议关注山东黄金、招金矿业等相关公司。

4. 工业金属：铜供应波动，电解铜产量创新高，但需警惕需求下滑风险。

建议关注铜产量大且有扩产预期的公司。

铝方面，库存上升但需求向好，短期内铝价或维持高位震荡，建议关注相关铝企。

风险提示包括下游需求不及预期、部分产能释放超预期及金属价格波动加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 碳酸锂相关标的： - 中矿资源 - 天齐锂业 - 赣锋锂业 - 盛新锂能 - 融捷股份 - 盐湖股份 推荐理由：枧下窝锂矿停产，短期无复产计划，可能影响每月7000至8000吨碳酸锂当量，叠加传统旺季供需紧张，推高碳酸锂价格。

2. 稀土相关标的： - 中国稀土 - 北方稀土 - 包钢股份 - 盛和资源 - 广晟有色 推荐理由：稀土价格调整，但中长期供给收紧，价格易涨难跌，海外高冶炼成本支撑价差，稀土战略价值重估。

3. 磁材相关标的： - 金力永磁 - 正海磁材 - 中科三环 - 宁波韵升 - 华宏科技 推荐理由：受益于稀土涨价带来的价值重估。

4. 贵金属相关标的： - 山东黄金 - 招金矿业 - 中金黄金 - 山金国际 - 西部黄金 - 赤峰黄金 - 灵宝黄金 - 潼关黄金 - 招金黄金 推荐理由：在全球经济形势复杂多变及地缘政治紧张的背景下，黄金避险价值凸显，看好中长期黄金上行空间。

5. 铜相关标的： - 紫金矿业 - 洛阳钼业 - 金诚信 - 西部矿业 - 五矿资源 - 中国有色矿业 - 藏格矿业 推荐理由：供应端受智利矿端事故影响，需求端电解铜产量创新高，但需警惕需求下滑风险，预计铜价整体阶段性高位震荡。

6. 铝相关标的： - 云铝股份 - 神火股份 - 南山铝业 - 天山铝业 - 中国铝业 - 中国宏桥 - 索通发展 - 华通线缆 - 中孚实业 推荐理由：铝价短期内或维持高位震荡，铝锭库存上升但电解铝库存低位给予铝价支撑，需求端汽车需求向好。

风险提示：下游需求不及预期、部分产能释放超预期、金属价格波动加剧。