- 市场在流动性支撑下继续蓄力,军工行情具备持续性,预计短期内仍将上涨。
- 国内经济基本面变化有限,出口韧性尚存,但内需需进一步提振,投资和消费面临压力。
- 美联储降息预期有所上升,但对短期A股影响有限,行业配置仍聚焦成长科技和业绩支撑。
核心观点2
本投资报告的核心要点可以从宏观到微观进行总结: 1. **宏观经济环境**:市场在流动性支撑下,整体向好趋势不改。
出口保持韧性,但内需尚待提振,国内基本面边际变化有限。
预计未来经济修复面临压力,特别是出口压力可能逐步显现。
2. **货币政策预期**:美联储降息预期有所抬升,特朗普团队可能推动偏鸽派的沃勒成为下一任美联储主席,但对短期A股影响有限。
3. **行业配置策略**:建议聚焦弹性最大的成长科技(如AI、机器人、军工)及业绩支撑的行业(如稀土永磁、贵金属等)。
特别是军工行业,预计将持续上涨,除非创业板出现大幅下跌。
4. **军工行情持续性**:军工行业具备较强的持续性,预计至少能维持一个月的上涨,相关催化事件(如阅兵)将进一步支撑行情。
5. **传媒板块轮动**:在AI行情中,影视院线和游戏行业表现优异,游戏有望继续强势,而广告营销和教育领域则需警惕走弱风险。
6. **风险提示**:需关注经济基本面下行速度超预期、宏观政策力度不足以及美国经济衰退等潜在风险。
整体来看,市场在蓄力待发,投资者应把握成长科技和军工等领域的机会,同时警惕潜在风险。
投资建议本报告的投资建议及理由为: - 市场继续蓄力,受流动性支撑,中期向好趋势不改。
- 聚焦弹性最大的成长科技和业绩支撑,特别是AI、机器人和军工。
- 继续关注景气或业绩支撑的行业,如稀土永磁、贵金属和工程机械。
- 国防军工行情具备持续性,预计至少维持月度级别上涨。
- 关注传媒细分领域的轮动,游戏行业有望继续强势,影视院线存在补涨机会。
- 风险提示包括经济基本面下行速度超预期及宏观政策力度不及预期。