源达信息-宏观策略周报：7月核心CPI同比持续回升，两项消费领域贷款贴息政策推出-250815

1. 7月份核心CPI同比回升，消费领域贷款贴息政策推出，旨在刺激消费和提升居民消费能力。

2. 国内证券市场表现分化，市场流动性改善，经济韧性增强，未来消费和产业升级动力有望释放。

3. 投资建议关注新质生产力、提振消费、高股息资产及黄金的中长期投资机会，同时需警惕政策和经济环境变化带来的风险。

本周宏观策略周报的核心要点如下： 1. **宏观经济表现**：7月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.4%，同比持平。

核心CPI同比上涨0.8%，连续三个月扩大。

工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，同比下降3.6%。

2. **中美经贸关系**：中美双方发布联合声明，美方暂停对中国商品加征关税，双方均延长对等关税暂停措施90天。

3. **货币政策与贷款**：央行数据显示，上半年人民币贷款增加12.87万亿元，广义货币（M2）同比增长8.8%。

新推出的消费领域贷款贴息政策旨在刺激消费需求和供给。

4. **市场表现**：国内证券市场表现分化，创业板指涨幅最大。

成交额重回2万亿元上方，上证指数创2021年新高。

市场流动性改善，经济韧性增强。

5. **投资建议**： - 关注新质生产力相关领域，如人工智能、创新药等。

- 提振消费领域，包括新消费、家电和汽车。

- 高股息资产作为稳定回报的选择。

- 黄金作为避险资产的中长期投资机会。

6. **风险提示**：需关注政策变化、经济环境变化及市场短期波动的风险。

整体来看，宏观政策的持续发力将有助于消费和产业升级，经济有望保持稳中有进的态势。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注新质生产力，流动性宽松下，科创与创新类公司有望超额收益。

2）提振消费，扩大国内有效需求，居民消费能力有望释放，建议关注新消费、家电、汽车等领域。

3）高股息资产，从长期来看能提供相对稳定的投资回报。

4）黄金作为避险资产，在地缘政治和全球经济不确定性增加的背景下，中长期需求有望持续增长。