房地产行业：克而瑞研究中心-中国房地产行业专题：2024年重点房企现金流趋势变化-250806

- 中国房地产行业面临销售回款萎缩、融资困难和债务压力加剧的挑战，现金流管理变得尤为重要。

- 央国企凭借信用优势保持资金链相对稳定，而民营及混合所有制房企则在流动性危机中承压。

- 本文分析了50家房企的现金流量数据，系统追踪了2021-2024年间的现金流变化趋势。

近年来，中国房地产行业进入深度调整期，面临销售回款萎缩、融资渠道收窄和债务压力增加等多重困境，房企的现金流管理面临严峻挑战。

特别是在2023-2024年，行业分化加剧，央国企凭借信用优势维持相对稳定的资金链，而民营及混合所有制房企则在流动性危机中承受更大压力。

本文选取50家房企样本（包括11家央企、8家国企、6家混合制和25家民企），系统分析了2021-2024年间经营性、投资性和筹资性现金流的变化趋势。

投资标的：央国企及部分优质民营房企 推荐理由： 1. 央国企凭借其信用优势，能够维持相对稳定的资金链，具备较强的抗风险能力。

2. 国企在当前市场环境中，融资渠道较为畅通，能够更好地应对行业的调整。

3. 部分优质民营房企通过优化现金流管理和业务结构调整，可能在竞争中脱颖而出，具备一定的投资价值。

4. 在房地产行业分化加剧的背景下，选择具备良好财务状况和现金流管理能力的企业，有助于降低投资风险。