半导体与半导体生产设备行业：国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：台积电亚利桑那州厂新获AMD订单，国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎-250511

1. 海外AI芯片市场因美国放松出口限制而上涨，国内AI芯片股价受影响表现稳定。

2. 中芯国际和华虹半导体的业绩展望谨慎，预计25Q2收入下滑。

3. 重大事件包括AMD将EPYC服务器代工转至台积电美国厂，英特尔与微软签署代工合同，三星推出超薄手机。

4. 上行风险主要来自中美贸易摩擦缓解和AI应用增速加快，下行风险则涉及需求不足和国际贸易摩擦加剧。

本周半导体与半导体生产设备行业周报要点如下： 1. 市场回顾： - 海外AI芯片指数上涨6.1%，特朗普政府计划放松对先进AI芯片的出口限制。

- 国内AI芯片指数稳定，受美国放宽限制影响，A股芯片公司股价波动。

- 英伟达映射指数上涨4.0%，出货预期增强。

- 服务器ODM指数上涨8.5%，AI基础设施需求持续增加。

- 存储芯片指数上涨3.3%，中美贸易摩擦提升国产存储芯片需求。

- 功率半导体指数上涨1.4%。

2. 行业数据： - 中芯国际25Q1销售额同比增长28.4%，预计25Q2收入环比下滑4%-6%。

- 华虹半导体25Q1销售额同比增长17.6%，预计25Q2销售额在5.5亿-5.7亿美元之间。

- OLED监视器出货量快速增长，25Q1同比增长175%。

- 中国智能手机出货量25Q1同比增长9%，华为市场占有率20%。

3. 重大事件： - 三星将于5月12日推出Galaxy S25 Edge手机。

- AMD将EPYC服务器生产转至台积电亚利桑那州新厂。

- 英特尔与微软签署大规模半导体代工合同。

- 台积电开始为苹果生产iPad和Apple Watch处理器。

4. 风险提示： - 上行风险包括中美贸易摩擦缓和和AI应用领域增速加快。

- 下行风险包括下游需求不及预期和国际贸易摩擦加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 台积电（TSMC）：台积电在亚利桑那州的新厂开始生产4nm芯片，并获得AMD的订单，显示出其在先进制程技术和市场需求中的强劲地位。

2. 中芯国际：公司在2025年第一季度销售额同比增长28.4%，预计第二季度收入环比小幅下滑，但整体产能利用率提升至89.6%，显示出其市场竞争力。

3. 华虹半导体：销售额同比增长17.6%，毛利率有所提升，预计第二季度销售额维持在5.5亿至5.7亿美元之间，显示出稳定的业绩表现。

4. 英伟达（NVIDIA）：由于美国放宽AI芯片出口限制，英伟达的出货预期增强，相关产业链公司股价上涨，预计将继续受益于AI市场的快速发展。

5. 服务器ODM厂商：随着科技公司AI基础设施需求持续增长，服务器ODM指数上涨8.5%，相关公司将受益于AI服务器需求的增加。

6. 存储芯片公司：中美贸易摩擦提振了中国国产存储芯片的需求，带动相关公司的股价修复，具有投资机会。

以上标的均受益于AI技术的快速发展及中美贸易政策的变化，具备良好的市场前景。