东吴证券-晨会纪要-250807

- 产能失衡存在负反馈循环，若不加控制可能持续二三十年，市场自发出清的过程非常漫长。

- 政府干预在应对产能失衡时比不干预更有效，历史案例显示及时的政策干预能加速经济复苏。

- 供需再平衡需在控制产能、修复信用和稳定就业等多个环节同步发力，仅依靠供给或需求政策不足以解决问题。