格林大华期货-棉花期货一周简评-250920

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：看空 【理由】：国内新棉集中上市带来的供应压力逐步显现，尽管陈棉库存支撑现货报价，但纺织企业采购意愿低迷，市场呈现有价无市的僵局，短期内棉价面临季节性下行压力。

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：看多 【理由】：国际市场供应趋紧，预计2025/26年度全球棉花供需缺口为25万吨，推动棉价保持偏强运行格局，尤其是在美联储降息的背景下。

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：中性 【理由】：虽然新棉采收进度加快且产量预期上升，但下游需求承压，纺织行业出口回落，整体市场表现存在结构性矛盾，短期内价格走势不明朗。

- 国际棉花市场供应趋紧，预计2025/26年度将出现25万吨的供需缺口，推动棉价保持偏强运行。

- 国内新棉采收进入关键期，预计产量将突破700万吨，但现货市场需求疲软，价格面临季节性下行压力。

- 纺织行业出口疲弱，8月出口额同比下降，进一步压制下游需求，导致市场出现有价无市的局面。