招银国际-招财日报：每日投资策略-250911

- 中国股市表现强劲，港股金融、地产行业领涨，南向资金净买入显著，显示市场信心回升。

- 通缩背景下，中国货币政策将继续宽松，预计将进一步降低利率和存准率以刺激消费。

- 苹果发布会推出新款iPhone和AirPods，定价低于市场预期，有望推动换机潮，相关产业链公司前景看好。

全球市场观察显示，中国股市上涨，港股金融、地产和综合行业领涨，南向资金净买入75.66亿港币。

A股通信、电子和传媒表现强劲，而电力设备和基础化工表现相对疲弱。

能源和有色金属价格上涨，人民币兑美元小幅升值。

8月中国CPI同比下降0.4%，食品价格下跌是主要原因，但核心CPI增幅回升至0.9%。

PPI环比转涨，同比降幅收窄至2.9%。

在房市疲软和通缩背景下，预计货币流动性将继续宽松。

中国发改委将推进重点行业产能治理，整治无序竞争。

财长表示将实施更积极的宏观政策。

美股上涨，能源、芯片和公用事业领涨，甲骨文股价大涨36%。

美国PPI意外下跌，为美联储可能降息提供理由，美元指数接近两个月低点。

全球对冲基金对中国股票的风险偏好回升，净买入创去年新高。

科技行业方面，苹果发布会推出新款iPhone、AirPods和Watch，定价低于预期利好换机需求。

预计未来产品发布将推动更强劲的升级周期，相关供应链公司值得关注。

整体来看，中国经济通缩将促使政策进一步宽松，预计第四季度将迎来新一轮政策宽松窗口。

本报告的投资建议及理由为： - 看好中国股市，特别是通信、电子与传媒行业的表现。

- 关注港股金融、地产与综合行业的上涨潜力。

- 预计中国货币政策将继续宽松，有利于市场流动性。

- 反内卷政策将推动上游原材料价格回升，改善PPI表现。

- 苹果新产品发布带来换机潮，利好相关果链公司。

- 看好立讯精密、瑞声科技、鸿腾精密和比亚迪电子等公司的市场份额提升。

- 预计宏观政策和消费刺激措施将在第四季度进一步加力。