华洋赛车：东吴证券-华洋赛车-834058-2025中报点评：市场拓展与子公司并表促营收高增，布局轻型电动车业务打开成长空间-250831

投资标的：华洋赛车（834058） 推荐理由：公司2025H1营收同比增长66%，境外市场拓展显著，品牌价值提升，双品牌战略助力市场需求覆盖，电动市场布局潜力大，预计未来业绩持续增长，维持“增持”评级。

- 华洋赛车2025年中期报告显示，营收同比增长66%，归母净利润同比增长15.79%，主要得益于市场拓展和子公司并表。

- 境外市场表现强劲，尤其是在美国和欧洲，全地形车业务营收增长显著。

- 公司通过品牌价值管理和产品创新，布局轻型电动车市场，未来成长潜力可期，维持“增持”评级。

华洋赛车在2025年中期报告中显示出显著的营收增长，25H1实现营收4.30亿元，同比增加66.05%。

归母净利润为0.37亿元，同比增加15.79%。

公司通过多元化市场开拓和收购峻驰摩托，增强了品牌知名度，境外市场表现尤为突出，境外营收同比增长69.55%。

两轮摩托车和全地形车是主要产品，其中两轮摩托车营收同比增长62.66%，全地形车营收同比增长71.99%。

公司在品牌价值、产品创新和全球市场拓展方面表现突出，实施双品牌战略并布局电动市场。

预计2025至2027年归母净利润将分别为0.69亿元、0.90亿元和1.14亿元，维持“增持”评级。

风险包括国际贸易风险、宏观经济波动和市场竞争加剧。