太平洋证券-流动性与仓位周观察~7月第2期：资金延续净流入-250714

- 上周A股市场资金延续净流入，成交额和换手率均有所上升，整体流动性增强。

- 基金、两融和ETF均出现净流入，偏股型基金加仓房地产和非银金融等行业。

- IPO和再融资规模较小，产业资本减持显著，市场波动风险需关注。

在7月第2期的流动性与仓位周观察中，市场资金继续呈现净流入状态，总体流入金额为123.22亿元，流动性有所增强。

全A股成交额达到7.48万亿，换手率上升至8.6%，显示出交投活跃度的提升。

从资金供给端来看，基金、两融和ETF均有净流入，特别是两融资金净流入228.67亿元，交易额占A股成交额的9.4%。

ETF方面，份额增加26.8亿份，沪深300ETF和煤炭ETF吸引了最多资金。

在资金需求端，IPO融资规模为33.38亿元，再融资规模为134.31亿元，显示出市场对资金的需求依然存在。

产业资本方面，减持总额为72.8亿元，主要集中在医药生物、机械设备和电子行业。

宏观层面，国内流动性方面，上周公开市场操作净回笼资金2265亿元，DR007和R007利率上行，利差缩小，表明金融机构间流动性较为稳定。

国债收益率方面，10年期国债和美债收益率均有所上升，中美利差倒挂加重。

总体来看，市场在流动性增强和交投活跃的背景下，机构投资者的偏好集中在房地产、非银金融和计算机行业，而银行、家用电器和食品饮料行业则被减仓。

风险提示包括市场波动过大、数据时滞性以及历史数据对未来的代表性不足。