南华期货-铁合金产业风险管理日报-250620

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：硅铁利润处于底部，存在减产驱动及反弹的可能性，但现货市场受钢厂压价和需求淡季影响，整体走势仍偏弱。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：中性 【理由】：硅锰利润有所好转，减产驱动相对较弱，但长期需求疲弱及高开工率对市场形成压力，整体表现可能偏弱。

【期货品种】：铁合金 【交易方向】：看空 【理由】：铁合金高库存的利空因素逐渐减弱，但终端需求进入淡季，预计仍将偏弱运行，建议空单部分止盈。

1. 硅铁利润处于底部，存在减产驱动，可能引发反弹，但整体市场仍面临需求淡季的压力。

2. 硅锰利润有所好转，减产驱动相对较弱，且政府对高耗能行业的管控政策将影响产业结构调整。

3. 铁合金电价有下调预期，供应端压力小，但高库存和低需求背景下，市场走势仍偏弱，建议适时止盈。