南华期货-聚丙烯风险管理日报-250918

【期货品种】：聚丙烯（PP） 【交易方向】：中性 【理由】：PP供给压力减轻，但需求恢复缓慢，市场情绪偏弱，缺乏方向性驱动。

【期货品种】：丙烯 【交易方向】：看多 【理由】：现货价格较好，部分企业暂停PP装置并外售丙烯，供给端出现边际减量。

【期货品种】：聚乙烯（PE） 【交易方向】：看空 【理由】：PP成本支撑相对PE偏强，且PP生产利润压缩，可能导致市场对PE的需求转移。

- 今日大宗商品普跌，聚丙烯（PP）受宏观情绪和成本波动影响，缺乏自身驱动。

- PP供给端压力有所缓解，主要因装置检修高位和后续投产增量有限。

- 需求端恢复缓慢，旺季补库氛围不浓，导致PP价格缺乏支撑。

- PP估值已处于低位，成本支撑逐步显现，部分装置暂停聚合转向外售丙烯。

- 然而，集中投产和出口环境不佳仍对PP构成压力。