五矿期货-锡周报：供给延续偏紧，关注缅甸复产进展-250920

【期货品种】：锡 【交易方向】：看多 【理由】：供给端偏紧，缅甸复产进度缓慢，云南冶炼企业原材料紧张，精炼锡产量预计下降。

同时，需求端在传统旺季到来之际有所改善，库存大幅去化，预计锡价将偏强震荡。

【期货品种】：锡 【交易方向】：看空 【理由】：传统消费电子及家电领域需求低迷，预计精炼锡产量环比下降29.89%，可能对锡价形成一定压力。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：短期内需求边际改善，但整体市场环境仍然存在不确定性，需关注供需平衡变化。

- 缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，预计四季度供应才能显著恢复，短期内供给仍偏紧。

- 传统消费电子和家电领域需求低迷，但新能源汽车和AI服务器需求保持景气，整体需求有所改善。

- 国内锡锭社会库存大幅减少，预计锡价将维持偏强震荡走势。