天风证券-房地产风向标系列：人民城市建设，新型城镇化与城市更新-250715

- 中国城市发展正从扩容转向提质，以人民群众的价值判断和满意程度为核心，强调建设现代化人民城市。

- 新型城镇化战略重心在于以人为本、分类施策和城市更新，目标是提升城镇化率至70%。

- 城市更新作为新阶段的重要抓手，旨在实现城市功能重塑、生活品质提升和历史文化传承，建议关注相关领域投资。

本投资报告围绕中国城市发展历程及新型城镇化战略进行了深入分析。

核心要点如下： 1. **城市发展历程**：中国城市发展经历了三个阶段的关键转型：1960年代控制人口规模以应对“过度城市化”，1978年后开启全球最大规模城镇化进程，2015年起进入以“质量变革”为核心的新阶段。

2. **新型城镇化战略**：当前战略重心为“以人为本”，强调区域协调和城市更新。

国务院计划在五年内将常住人口城镇化率提升至70%，并通过农业转移人口市民化、潜力地区城镇化和城市更新等措施推动高质量发展。

3. **城市更新内涵**：城市更新是城市发展到一定阶段后，通过系统行动实现空间再造与功能升级的过程。

政策目标从基础民生转向构建“宜居、韧性、智慧城市”，驱动模式也从物理空间改造转向可持续的城市更新机制。

4. **当前城市更新重点**：包括社区层面的老旧小区更新、城市基础设施建设的补短板、历史文化遗产的保护与传承，以及推动城市治理的数字化、绿色化和智能化。

5. **投资领域建议**：关注室内设计、建筑建材、地下管网、电梯、城市规划和智慧城市等相关领域。

6. **风险提示**：需关注资金保障、项目推进周期的不确定性，以及宏观经济波动可能带来的影响。

综上所述，本报告强调了中国城市发展从扩容到提质的转变，指出新型城镇化与城市更新的重要性，并提出了相应的投资建议与风险提示。

本报告的投资建议及理由为： - 关注城市更新领域，因其是提升城市发展方式与居民生活品质的必然选择。

- 投资室内设计、建筑建材及地下管网等相关行业，以满足城市功能重塑和生活品质提升的需求。

- 关注电梯和城市规划领域，因其在城市更新和基础设施建设中具有重要作用。

- 投资智慧城市相关技术与服务，支持城市治理的数字化、绿色化和智能化转型。

- 考虑政策推动与市场需求的结合，抓住新型城镇化战略带来的机遇。