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信达期货-豆粕周报：短期驱动不足，震荡寻找新驱动-240407

研报作者：谢长进，王文超来自：信达期货时间：2024-04-19 17:59:53

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研报类型

（PDF）
发布者

ten****820

研报出处

信达期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：豆粕【交易方向】：看空【理由】：供给端大豆到港量相对较大，油厂开工率低，产量同比下降，库存增加；需求端现货压榨利润下跌，养殖需求保持弱势，企业库存和下游饲料企业库存双降，市场保持观望情绪，采购并不积极。

南美大豆供给高，库存高，全球豆粕维持高供应高库存格局。

核心观点

1. 供给端：国内大豆到港量大，油厂开工率低，产量下降，库存减少，国际市场关注南美降雨对收割的影响，北美大豆逐步临近播种期，整体供给情况相对稳定。

2. 需求端：国内大豆盘面压榨利润下降，现货压榨利润为负，油厂和饲料企业库存减少，养殖方面存栏改善，但需求整体保持弱势格局。

3. 策略建议：观望单边走势，套利方面可考虑建底仓，风险提示为天气异常和出口政策变化。

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