国投期货-商品量化CTA周报-250916

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：时序动量大幅反弹，显示出强劲的上涨趋势。

【期货品种】：白银 【交易方向】：看多 【理由】：动量边际继续上升，内部差异扩大，表现出相对强势。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：有色板块持仓量因子边际回升，铜在截面上偏强。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：动量因子边际回升，且在期限结构上强于螺纹。

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看空 【理由】：在黑色板块中，铁矿石表现强于螺纹，显示出相对弱势。

【期货品种】：化工品 【交易方向】：看空 【理由】：能化板块动量分化，化工品弱于能源，表现不佳。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：持仓量下降，反映出市场需求减弱。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：持仓量下降，与豆油走势一致，市场情绪偏弱。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：持仓量上升，显示出市场对豆粕的需求增强。

【期货品种】：油粕比 【交易方向】：看空 【理由】：可以做空油粕比，当前市场表现支持这一策略。

- 本周量化CTA商品空头占比小幅增加，黑色和能化因子强度回落，有色和黑色板块分化扩大。

- 贵金属和有色板块表现较强，而能源和黑色板块偏弱，黄金和白银动量差异扩大。

- 能化板块中化工弱于能源，农产品方面豆油和棕榈油持仓量下降，豆粕持仓量上升，建议做空油粕比。