金属与材料行业：天风证券-金属与材料行业周报：宏观情绪向好叠加旺季预期，铜铝价格重心上移-250830

- 宏观情绪向好和旺季预期推动铜铝价格上升，但基本面表现相对平淡，铜价短期内可能缺乏明确趋势。

- 铝价上涨受益于降息预期和政策支持，电解铝供应小幅增加，需求略有提升。

- 钨价整体上调，市场交投情绪一般，实际成交谨慎，预计后期钨价仍将上涨。

- 稀土行业供给优化加速，相关价格有所下降，关注中长期供给重塑的机会。

- 风险提示包括宏观政策变化、下游需求不及预期及价格波动。

本周金属与材料行业整体情绪向好，铜铝价格重心上移。

铜价上涨至79680元/吨，市场关注下周将发布的多项宏观数据，尤其是美国非农数据对美联储降息预期的影响。

尽管国内铜库存保持平稳，需求端表现平淡，市场预期旺季到来，价格上涨空间有限。

铝价上涨至20725元/吨，受海外降息预期及中国宏观政策提振。

电解铝行业供应小幅增加，需求方面铝棒产量上升，但车市依然处于淡季。

氧化铝价格小幅下跌，整体电解铝成本略有减少。

贵金属方面，美联储降息预期再起，黄金价格上涨至776.48元/克，白银价格上涨至9292元/千克。

市场等待美国PCE通胀数据，金银价格维持震荡。

小金属钨价整体上调，黑钨精矿均价上涨至25.4万元/吨，部分企业报价上涨，市场交投情绪一般。

稀土方面，供给端优化，轻稀土和中重稀土价格有所下降，分离厂整合加快，未来市场逻辑将更加清晰。

建议关注相关企业，如五矿资源、紫金矿业、神火股份等。

风险提示包括宏观政策风险、下游需求不及预期风险及价格波动风险。

投资标的及推荐理由： 1. 五矿资源：受益于宏观情绪向好和基本金属价格上升。

2. 紫金矿业：在铜铝价格重心上移的背景下，具备较强的上涨潜力。

3. 洛阳钼业：随着市场预期改善，可能迎来需求的回暖。

4. 金诚信：在宏观政策利好的情况下，未来表现值得关注。

5. 中国宏桥：铝价上涨将直接利好其业绩。

6. 中孚实业：铝行业需求增加，预计将受益。

7. 天山铝业：随着市场需求回暖，未来有望提升业绩。

8. 神火股份：电解铝行业供需改善，业绩前景看好。

9. 云铝股份：铝价上涨将促进其盈利能力提升。

10. 中国黄金国际：在美联储降息预期的影响下，金价上涨。

11. 山东黄金：黄金价格上行将直接提升公司业绩。

12. 招金矿业：受益于贵金属价格的上升。

13. 中金黄金：金价上涨将有助于公司盈利。

14. 赤峰黄金：黄金市场回暖，业绩有望改善。

15. 山金国际：随着金价上涨，公司盈利能力将增强。

16. 湖南黄金：在贵金属市场上行趋势中，具备良好的投资价值。

17. 株冶集团：黄金价格上涨将利好公司业绩。

18. 中钨高新：钨价上涨将直接促进公司收益。

19. 厦门钨业：受益于钨价上调，未来业绩有望改善。

20. 章源钨业：钨市场回暖，业绩前景乐观。

21. 翔鹭钨业：在钨价上涨的背景下，具备良好的投资机会。

22. 安源煤业：受益于钨价上行，未来表现值得关注。

23. 北方稀土：供给端优化，将提升公司基本面。

24. 中国稀土：随着稀土市场的修复，未来发展前景看好。

25. 广晟有色：在稀土供给重塑的背景下，具备投资价值。

26. 宁波韵升：磁材市场基本面加速修复，未来表现值得期待。

27. 正海磁材：受益于出口管制影响的消退，业绩有望提升。

28. 金力永磁：在磁材需求回暖的情况下，具备良好的投资潜力。

风险提示包括宏观政策风险、下游需求不及预期风险及价格波动风险。