电子行业：国投证券-电子行业周报：OpenAI发布GPT~5，交换机厂商Arista财报亮眼-250810

- OpenAI发布GPT-5，标志着AI技术的重大升级，增强了交互性和专业应用能力，用户基础稳固。

- Arista Q2财报表现亮眼，收入和净利润大幅增长，预计未来收入增速将提升，AI市场需求强劲。

- 美国对进口产品加征关税，苹果承诺在美国本土再投入1000亿美元以应对关税压力，电子行业整体涨幅为1.65%。

本周电子行业周报的核心要点包括： 1. OpenAI发布了GPT-5，标志着性能的全面升级，产品从“知识问答机”转变为“全能执行代理”，能够更好地执行复杂任务。

GPT-5的交互更加人性化，安全性提升，并开放强大的API，与专业工具深度绑定，应用前景广阔。

2. Arista发布了2025年第二季度财报，营业收入达到22.05亿美元，同比增长30.4%，归母净利润同比增长33.68%。

公司将2025年全年收入增速预期上调至25%，AI收入指引超过15亿美元，受益于市场对高速网络设备的需求。

3. 美国“对等关税”政策生效，苹果承诺在美国再投资1000亿美元，以应对高关税带来的影响。

4. 本周电子行业整体涨幅为1.65%，电子指数市盈率为57倍，细分领域的市盈率情况各异。

5. 投资建议方面，关注算力PCB、PCB设备、服务器液冷、存储产业及消费电子/AI终端产业链相关公司。

6. 风险提示包括下游需求不及预期、市场竞争加剧及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由： 1. 算力PCB： - 胜宏科技 - 沪电股份 - 生益科技 - 鹏鼎控股 - 景旺电子 - 生益电子 - 方正科技 - 兴森科技 推荐理由：这些公司在PCB领域具有较强的技术实力和市场竞争力，能够满足日益增长的算力需求。

2. PCB设备： - 大族数控 - 东威科技 - 天承科技 - 劲拓股份 推荐理由：PCB设备制造商在行业升级和技术进步中扮演关键角色，需求持续增长。

3. 服务器液冷： - 英维克 - 思泉新材 - 飞荣达 - 中石科技 - 奕东电子 - 东阳光 - 飞龙股份 推荐理由：随着数据中心对高效散热解决方案的需求增加，这些公司在液冷技术方面具备优势。

4. 存储产业： - 兆易创新 - 佰维存储 - 江波龙 - 香农芯创 推荐理由：存储市场需求不断上升，这些公司在存储技术和产品上具有竞争力。

5. 消费电子/AI终端产业链： - 立讯精密 - 小米集团 - 恒玄科技 - 希荻微 推荐理由：随着AI技术的普及和消费电子产品的升级，这些公司在相关领域表现出色，具备良好的增长潜力。

风险提示：下游需求不及预期、市场竞争加剧、地缘政治风险。