银河期货-RU、NR、BR月报：NR去库利多深色，橡胶供需预期两弱-250525

【期货品种】：天然橡胶（NR） 【交易方向】：看多 【理由】：库存去库，企业在低估值时进行托底，短期内有利于NR价格。

【期货品种】：合成橡胶（RU） 【交易方向】：看空 【理由】：布伦特原油价格下跌，影响合成橡胶估值，市场需求偏弱。

【期货品种】：汽车行业相关期货 【交易方向】：看空 【理由】：国内汽车产线减产，外贸不确定性增加，预计下半年消费将受到负面影响。

1. 天然橡胶（NR）供应充足，库存持续去库，但现货市场容量有限，短期内对价格支持有限。

2. 合成橡胶受布伦特原油价格低迷影响，整体估值不利，市场对NR合约的强势表现存在疑虑。

3. 国内汽车市场在2023年下半年将面临消费透支的反噬，基本面偏弱，外贸订单不确定性增加。