装备制造行业：世纪证券-装备制造行业周报（8月第3周）：关注光伏政策落地-250818

- 机械设备和汽车行业在近期表现较好，特别是工程机械和新能源车销量增长，建议关注业绩确定性高的龙头企业。

- 光伏行业面临需求疲软和价格下行压力，需关注即将召开的行业会议及政策落地情况。

- 风险因素包括宏观经济波动、产业政策变动及行业竞争加剧。

装备制造行业周报（8月第3周）主要关注光伏政策的落地情况。

市场行情回顾显示，机械设备、电力设备和汽车行业指数在8月11日至15日期间分别上涨3.21%、5.84%和3.08%，表现优于沪深300的2.37%涨幅。

行业观点总结如下： 1. 工程机械：7月国内销量数据显示，12类工程机械中有10类实现同比增长，尤其是挖掘机和汽车起重机销量回暖。

塔式起重机和升降工作平台销量持续下滑，受地产影响明显。

预计在专项债和基建项目的支持下，内需将持续向好，建议关注业绩稳定的龙头企业。

2. 汽车：8月初至10日，乘用车市场零售同比下滑，但新能源车零售有所增长。

随着促销活动和出口增长，国内车市有望保持快速发展，建议关注具备品牌和规模优势的整车厂商。

3. 光伏：主材价格平稳，组件需求疲软。

光伏板块在行业会议前有所回暖，但后续订单报价下跌风险依然存在。

光伏行业的未来发展受政策驱动，需关注政策落地情况。

4. 风险提示包括宏观经济风险、产业政策风险和行业竞争加剧风险。

投资标的及推荐理由： 1. 工程机械主机龙头企业： 推荐理由：根据中国工程机械工业协会的数据，7月主要工程机械产品中大部分实现销量同比增长，尤其是挖掘机和汽车起重机的销量回暖，表明国内存量工程机械产品更新周期向上，且专项债及基建项目的支持将推动内需持续向上。

2. 具备品牌和规模效应的整车厂商： 推荐理由：尽管全国乘用车市场零售同比有所下滑，但新能源车零售同比增长，且在以旧换新等促销活动的影响下，国内车市有望继续快速发展，具备品牌和规模效应的企业将更具竞争力。

3. 光伏企业： 推荐理由：尽管光伏主材行情平淡，但即将召开的行业会议可能会带来政策信息，若政策落地能够有效推动价格向下游传导，将对光伏行业形成利好。

关注光伏企业的动态和政策变化。

风险提示包括宏观经济风险、产业政策风险和行业竞争加剧风险。