汽车行业：红塔证券-汽车行业：汽车市场延续良好发展态势，出口同比增长14.5%-250612

- 在“两新”政策推动下，中国汽车市场持续向好，内需和出口均实现10%以上的增长。

- 乘用车市场活跃，新能源汽车保持高增长态势，而商用车市场仍待恢复。

- 全球新能源汽车市场也在增长，中国的新能源汽车销量占总销量的48.7%。

- 锂离子电池产量显著提升，但面临需求下降、技术迭代等风险。

汽车行业在“两新”政策的推动下，市场持续向好，出口同比增长14.5%。

2025年5月，汽车产销分别达到264.9万辆和268.6万辆，同比均增长超过11%。

乘用车市场活跃，商用车市场仍在恢复中，新能源汽车继续高增长。

1-5月，汽车产销累计完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比增速分别为12.7%和10.9%。

5月，国内汽车销量为213.5万辆，同比增长10.3%；汽车出口55.1万辆，同比增长14.5%；传统燃料汽车出口下降11.5%。

全球新能源汽车市场4月注册量增长19.08%，中国在新能源汽车领域表现强劲，5月产销分别为127万辆和130.7万辆，同比增幅均超过35%。

锂离子电池方面，5月产量为123.5GWh，同比增长47.9%。

风险提示包括新能源汽车和锂电池需求下降、技术迭代、价格波动、出口下降及行业竞争加剧等。

报告观点仅供参考，投资需谨慎。

投资标的：新能源汽车及相关产业链企业、锂离子电池生产企业。

推荐理由： 1. 新能源汽车市场高增长：2025年5月，中国新能源汽车产销分别达到127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9%。

1月至5月，新能源汽车的产销也实现了45.2%和44%的同比增长，显示出强劲的市场需求。

2. 政策支持持续加力：在“两新”政策的推动下，车企不断推出新品，进一步激活市场，促进内需和出口的增长。

3. 出口表现良好：2025年5月，汽车整车出口同比增长14.5%，1-5月累计出口249万辆，同比增长7.9%。

这表明国内汽车企业在国际市场上也具备竞争力。

4. 锂离子电池需求旺盛：5月我国动力和其他电池合计产量为123.5GWh，同比增长47.9%。

电池出口同样表现不俗，显示出全球市场对电池的强劲需求。

5. 风险提示相对可控：尽管存在新能源汽车和锂电池需求下降、技术迭代、价格波动等风险，但整体行业发展趋势向好，市场潜力仍然巨大。

综上所述，新能源汽车及相关产业链企业、锂离子电池生产企业值得关注和投资。