银河期货-【粕类日报】市场变化有限，粕类小幅反弹-250804

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：市场反弹主要是低位反弹，缺乏实质性利好，短期内上涨动力有限，现货压力仍然存在。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：基本面变化有限，供应充足且需求转弱，预计将跟随豆粕震荡运行，短期内难以独立走强。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：美豆新作供应宽松，出口及压榨利润改善有限，整体利空因素仍然存在。

【期货品种】：豆粕与菜粕价差 【交易方向】：中性 【理由】：豆粕价差预计有回落压力，菜粕价差反弹空间有限，整体呈现震荡走势。

- 国内豆粕小幅反弹，但整体驱动有限，主要因低位反弹和远期供应收紧。

- 国际市场供需偏利空，特别是美豆新作整体供应宽松，后续出口改善空间有限。

- 菜粕市场供应充足，需求转弱，预计将以震荡运行为主，豆粕和菜粕价差可能继续回落。