煤炭行业：民生证券-煤炭行业周报：港口持续去库，迎峰度夏有望促成动力煤反弹行情-250607

- 港口库存持续去化，迎峰度夏可能促成动力煤价格反弹，低卡煤因货源紧缺价格小幅上涨。

- 焦煤供应下滑但供需矛盾依然存在，价格承压，市场悲观预期延续。

- 投资建议关注业绩稳健的龙头企业和高净现金成长型标的，如晋控煤业、陕西煤业等，同时需警惕下游需求不及预期和煤价大幅下跌的风险。

本周煤炭行业周报指出，港口库存持续去化，预计迎峰度夏将促成动力煤价格反弹。

坑口煤价涨跌互现，港口煤价整体平稳，低卡煤因货源紧缺小幅上涨。

需求方面，随着气温上升，电厂日耗上行，火电发电增速有望转正；供给方面，产量因低煤价和环保检查趋严而收缩。

进口煤价格下调，但内贸市场稳定，进口煤跌幅有限。

库存方面，港口库存持续减少，低卡煤结构性紧缺支撑价格。

煤价底部支撑再度验证，龙头企业的高股息价值提升，短期推荐稳健龙头标的。

焦煤市场方面，因事故和假期减产，供应下滑，但淡季需求疲软，焦煤价格仍将承压。

焦炭市场短期弱稳，供需双降导致价格下调预期。

投资建议包括：关注业绩稳健的晋控煤业，行业龙头陕西煤业、中国神华、中煤能源，业绩稳健且产量增长的华阳股份、山煤国际，以及煤电一体的新疆能源。

风险提示包括下游需求不及预期、煤价大幅下跌及政策变化风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 晋控煤业：业绩稳健、高净现金成长型标的。

2. 陕西煤业：中国神华、中煤能源：行业龙头，业绩稳健。

3. 华阳股份、山煤国际：业绩稳健、产量同比增长。

4. 新集能源：煤电一体成长型标的。

风险提示包括：下游需求不及预期、煤价大幅下跌、政策变化风险。