化工行业：太平洋证券-化工行业周报：百草枯、草甘膦等农药价格持续上涨-250804

- 农药行业需求旺盛，百草枯和草甘膦价格持续上涨，生产成本支撑强劲。

- MDI和TDI因设备检修和事故导致供给紧张，价格上升。

- 建议关注民爆、农药及聚氨酯领域的相关企业，风险包括需求不及预期和安全环保问题。

化工行业周报显示，百草枯、草甘膦等农药价格持续上涨，主要由于下游需求良好和海外需求旺盛。

草甘膦价格截至8月3日为26299元/吨，周涨298元，毛利为3435.7元/吨。

百草枯方面，需求强劲，部分企业订单排至10月，价格为1.5万元/吨，环比涨7.14%。

MDI、TDI等聚氨酯价格也在上涨。

MDI因海外装置检修引发担忧，价格为17650元/吨，周涨5.06%；TDI因德国工厂火灾和国内检修，价格为17350元/吨，周涨7.43%。

核心观点包括：民爆行业整合加速，内需有望增长，建议关注易普力等企业；农药行业安全事故可能影响供给，建议关注扬农化工等；MDI、TDI供给紧张，建议关注万华化学等。

风险提示包括下游需求不及预期、产品价格下跌及安全环保风险。

投资标的及推荐理由： 1. 易普力：民爆行业整合加速，受益于“十四五”收官及内需增长。

2. 江南化工：参与民爆行业，受益于相关项目拉动内需。

3. 广东宏大：民爆企业，预计将受益于“一带一路”战略的推进。

4. 凯龙股份：民爆行业参与者，有望拓展海外需求。

5. 扬农化工：农药行业重点企业，需关注安全生产事故对供给的影响。

6. 兴发集团：农药行业参与者，需关注行业供给可能的扰动。

7. 万华化学：MDI、TDI行业企业，受益于供给偏紧的市场环境。