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宏源期货-甲醇日评：短期反弹，高度有限-250610

研报作者：詹建平来自：宏源期货时间：2025-06-10 15:12:50

研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：甲醇【交易方向】：中性【理由】：短期存在反弹动力，但向上动力不足，供需格局偏松，估值相对上游煤炭仍不便宜。

【期货品种】：甲醇【交易方向】：看多【理由】：近期油价及煤炭反弹，海事新规对甲醇卸货影响，短期有反弹空间。

【期货品种】：甲醇【交易方向】：看空【理由】：宏观影响减弱后，基本面定价回归，进口与内地供给回升，需求提升空间有限。

核心观点

- 甲醇主力合约短期反弹，但上涨空间有限，主要受到油价和煤炭反弹的影响。

- 甲醇相对于上游煤炭仍显不便宜，但对下游聚烯烃相对便宜，估值有修复空间。

- 供应端恢复快速，需求提升乏力，供需格局偏松，导致甲醇上涨动力不足。

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