瑞达期货-沪铅产业日报-250717

【期货品种】：沪铅 【交易方向】：看多 【理由】：受特朗普解雇鲍威尔传闻影响，市场波动加大，铅价格小幅回暖，预计后续经济刺激政策将推动需求，铅价有望继续上行，但上行空间有限，需关注年线压制。

【期货品种】：再生铅 【交易方向】：中性 【理由】：原材料供应小幅增加，利润有所提升，整体开工率和供应增长，但短期内原料瓶颈依然存在，供应增量有限，需求端表现偏淡。

【期货品种】：铅精矿 【交易方向】：看空 【理由】：铅精矿加工利润开始走低，可能对再生铅和原生铅的产量产生负面影响，库存上行及价差明显，进口加工机会增多，预期利润空间下行。

【期货品种】：铅库存 【交易方向】：中性 【理由】：海外库存下行，国内库存小幅上升，主要由于海内外价差明显，短期内库存变化对市场影响有限。

1. 特朗普可能解雇鲍威尔的消息引发市场波动，铅价小幅回暖，但短期内上行空间有限。

2. 铅的供应端因炼厂开工率上升而略有增加，但再生铅受原料瓶颈影响，供应增量有限。

3. 需求端整体偏淡，受“锂代铅”趋势和高温天气影响，蓄电池企业开工率下降。