华西证券-二手房成交环比连涨两周-250920

- 二手房成交环比连续两周上涨，同比连续五周增长，显示出市场修复具备真实需求支撑。

- 新房成交环比由降转增，同比降幅缩小，反映出政策优化效果逐渐显现。

- 尽管成交数据有所改善，市场仍面临下行压力，房价持续下跌，后续政策宽松的可能性依然存在。

债券标的：建议关注与房地产市场相关的债券，尤其是涉及一线城市和二线城市的地方政府债券及房地产企业的信用债券。

操作建议：在当前市场环境下，建议适度增持房地产相关债券，尤其是那些与政策支持和市场回暖相关的债券。

理由：近期二手房和新房成交量环比回升，显示出市场活跃度改善，尤其是在一线城市和部分二线城市中成交增长明显。

此外，政策层面上，政府采取了一系列限购优化措施，进一步推动了成交活跃度。

尽管整体市场仍面临下行压力，但在“稳住楼市”的政策背景下，房地产市场有望逐步回暖，相关债券的风险相对可控，具备一定的投资价值。