中信期货-黑色建材策略日报：需求预期偏弱，价格承压运行-250820

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：海外矿山发运增加，港口到港量小幅回升，整体供应平稳，但需求端钢企盈利率小幅下降，短期内减产可能性较小，预计价格震荡。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：短期供需偏紧，煤矿复产受限，焦炭提涨提升利润，现货成交趋弱，总体上暂无明显库存压力，基本面保持健康。

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：看空 【理由】：厂家提前采购原料库存，补库接近尾声，港口矿价高位松动，供需关系逐渐宽松，中长期存在下行压力。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：市场库存压力不大，短期预计价格震荡，但中长期基本面隐忧，价格上方空间不宜乐观。

【期货品种】：玻璃 【交易方向】：看空 【理由】：现货市场情绪回落，供应端稳定但产销回落明显，预计短期宽幅震荡，长期价格中枢仍将下行。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：看空 【理由】：供给过剩格局未改变，现货成交较弱，预计后续宽幅震荡，长期价格仍将下行。

- 当前黑色建材市场需求预期偏弱，价格承压运行，短期内预计将在当前区间内震荡。

- 铁矿石及焦炭供需关系相对稳定，但库存小幅累积，焦炭价格逐渐修复，钢企短期减产可能性小。

- 合金市场供需关系可能趋于宽松，锰硅价格面临下行压力，玻璃和纯碱市场情绪偏弱，预计将继续宽幅震荡。