宏源期货-供应利空已体现，区间运行是常态-240722

【期货品种】：PX（聚对苯二甲酸）\n【交易方向】：看空\n【理由】：海外装置重启，亚洲开工处于高位，参与者信心不足，PX商谈快速下探，供应利空已反应在下行中。

【期货品种】：PTA（对苯二甲酸聚酯）\n【交易方向】：中性\n【理由】：多套PTA装置重启使得产量增多，部分装置短停或延期重启，但对PTA行情提振效果一般，加工费可观，临时停车的可能性较低。

【期货品种】：聚酯\n【交易方向】：中性\n【理由】：聚酯大厂继续减产，中小工厂顺势让利出货，织造订单惨淡，产销并未回暖，一套20万吨聚酯装置停车。

1. PX和PTA价格受到成本和基本面双重压力，市场信心不足，运行区间较为稳定。

2. 原油价格震荡，短期消息冲击影响有限，PX和PTA供应利空已反映在价格下行中。

3. 聚酯工厂减产，订单利润较差，织造行业需求疲弱，投资者可暂时观望。