招银国际-招财日报：每日投资策略-250820

- 港股连续回调，医疗、工业和材料板块领跌，而必选消费、可选消费和地产板块上涨，南下资金净流入185.73亿港元。

- A股表现相对较好，非银金融、国防军工和石油石化跌幅较大，通信和食品饮料板块上涨。

- 美股下跌，科技股估值高企，投资者对市场前景感到担忧，开始购买看跌期权以防范风险。

全球市场方面，港股持续回调，医疗、工业和材料板块表现较弱，而必选消费、可选消费和地产则有所上涨。

南下资金净买入185.73亿港元，但港元流动性收紧，3个月Hibor升至2.57%，创5月以来新高。

A股虽然回调，但仍跑赢港股，非银金融、国防军工和石油石化跌幅较大，综合、通信和食品饮料板块上涨。

在个股表现上，小米第二季度净利润同比增长75.4%，大家电收入大增，手机收入略有下降，公司不打价格战，并计划在下半年实现汽车业务单季盈利。

泡泡玛特上半年净利大增近400%，美洲市场营收增长显著。

中国工信部将进一步规范光伏产业，推动落后产能退出，遏制低价竞争。

展望未来，2024年中国电车供应链企业海外投资将达到160亿美元，超过国内投资，打破以往投资集中于国内的格局。

印度股市连续反弹，卢比升至新高，市场已消化贸易冲突等负面因素，消费税下调和评级上调提升了市场对印度前景的预期。

在欧美市场，美股下跌，科技股受压，防御性板块上涨。

科技七巨头指数下跌1.7%，唯英特尔因获得软银投资承诺而上涨。

投资者对美联储的鹰派信号表示担忧，市场估值接近历史高位。

美债收益率回落，美元指数下跌，黄金和原油价格回落，投机情绪下降，比特币持续下跌。

最后，美国商务部将407个产品纳入50%钢铝关税清单，涵盖多个行业，显示出贸易保护主义的持续影响。

本报告的投资建议及理由为： - 港股回调，建议关注必选消费、可选消费与地产板块的投资机会。

- A股表现优于港股，建议关注综合、通信与食品饮料领域。

- 小米汽车业务有潜力，建议关注其未来盈利能力及欧洲市场扩展。

- 泡泡玛特在美洲市场的快速增长，值得投资者关注。

- 光伏产业将迎来规范，建议关注相关企业的投资机会。

- 印度市场前景乐观，建议关注印度股市的投资机会。

- 美股估值高位，建议谨慎投资，注意科技股的回调风险。

- 投资者可考虑防范科技股风险，适当配置看跌期权。

- 黄金与原油回落，建议关注大宗商品市场的波动。

- 美国商务部扩大钢铝关税，关注相关行业的投资影响。