宝城期货-煤焦日报：市场博弈加剧，煤焦延续震荡-250903

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：钢市走弱，下游经营压力加大，部分钢厂提涨焦炭，导致产业链博弈增加；焦炭成本支撑趋弱，期货主力合约震荡下行，预计回调空间有限。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：焦煤供应端利好阶段性兑现，下游观望情绪增加，采购积极性下滑，预计焦煤期货维持区间震荡运行，考虑到“反内卷”的中长期影响，回调空间相对有限。

- 焦炭市场因钢市走弱和下游经营压力加重，出现震荡下行，焦炭成本支撑趋弱，但预计回调空间有限。

- 焦煤供应端阶段性利好兑现，市场观望情绪增加，采购积极性下滑，短期内焦煤期货预计维持区间震荡。

- 中长期来看，“反内卷”政策可能带来供应端的新利好，支撑焦炭和焦煤市场。